首页 > 财经 > 独家 > 正文

逆天!这只货币基金的收益率竟然高达 10%?

2017-07-07 11:47:55 来源: 网络
分享到:

阅读之前不妨思考一下:

怎样的货币基金收益率能达到 10%?

投资回报率

货基收益

基金排行榜

单笔投资 VS 定投

建议阅读时间 5 分钟

前两天,我在文章当中提到,谱蓝享定投组合在控制波动率的情况下仍能获得较高的投资回报率,在 2017 年上半年平均收益率达到了 6.1%。

有用户就留言说了:" 平均收益才不到 7 个点,B 类货基收益都有 10 个点了,这样一对比,收益真心不高啊。"

首先,他的这种说法是有误的,文章当中所讲的平均收益率都是半年期的,如果拿来直接跟货币基金的年化收益率相比,显然是不公平的。如果要根据半年平均收益率来估算全年平均收益率的话,要再乘以 2,也就是 12.2%。

另外,他所说的 B 类货基收益都有 10 个点了,这引起了我的注意。现在货币基金的收益率有这么高了吗?如果 B 类货币基金的年化收益率能够达到 10%,那么 A 类货币基金至少也有 8% 以上。我很久没有关注货币基金的收益率了,隐约听说货币基金整体的收益率都在往上涨,但也不至于涨得这么凶吧?

于是我查看了一下货币基金排行榜,以 2017 年 7 月 5 日的数据为准,按照近 1 年收益率排序。排名第一的是代号为 001233 的 " 嘉合货币 B",近 1 年收益率为 4.46%,但跟用户所说的 10% 的年化收益率还是相距甚远。

[ 图 ] 货币基金排行榜

后来,我又翻看了 " 嘉合货币 B" 的 "7 日年化收益率 " 的历史数据。原来问题就在这里," 嘉合货币 B" 在 2017 年 6 月 30 日这一天的 " 每万份收益 " 特别高,达到了 3.5803,这就导致当天的 "7 日年化收益率 " 冲到了 10.226%。这应该就是用户口中所说的 "B 类货基收益都有 10 个点 " 的原因所在了。

[ 图 ] 嘉合货币 B 近期收益

但我们都知道,7 日年化收益率只是拿其中 7 天的实际收益来推算年化收益率,所以是极不稳定的。在短时间内,如果某一天的 " 每万分收益 " 突然冲高,会导致 "7 日年化收益率 " 也会随之水涨船高。但我们不能以此当作货币基金全年的收益率。

如果我们查看 " 嘉合货币 B" 这只货币基金近 1 年的 " 每万份收益 " 的走势图就会发现," 每万份收益 " 长期是在 2 元以下徘徊,偶尔会冲高到 2 元以上,甚至有两天的数据还冲高到了 8 元以上。例如:2016 年 10 月 5 日为 8.9690 元;2016 年 12 月 29 日为 8.6249 元。但短时间的冲高,对全年的平均数据来说,影响是微乎其微的。

[ 图 ] 嘉合货币 B 近 1 年的每万元收益

这一点,我们在 " 嘉合货币 B" 近 1 年的 "7 日年化收益率 " 的走势图当中就能验证。可以看到," 嘉合货币 B" 的 "7 日年化收益率 " 长期在 5% 以下徘徊,偶尔冲高到 5% 以上,2016 年 12 月 29 日这一天的数据甚至冲高到了 29.438%。但是,我们能够根据这个数据就说," 嘉合货币 B" 的年化收益率是 29.438% 吗?显然我们不能用某一天的收益率当成全年的收益率。

[ 图 ] 嘉合货币 B 近 1 年的 7 日年化收益率

另外,也有一些用户感觉自己实际的收益率似乎没有文章所说的那么高,这是什么原因呢?其实这是因为,当我们在谈收益率时,相当于是单笔投资的收益率。例如,我们说某只基金在 2017 上半年的收益率,实际上相当于,在 2017 年 1 月 1 日单笔投资基金,然后在 2017 年 6 月 30 日这一天来查看收益情况。但绝大多数用户是采用定投的形式,所以就会产生收益率有偏差的错觉。

我们用一个简单的案例来说明:假设某只基金的净值一直在上涨,从 1 月到 6 月的基金净值分别为 1 元、1.2 元、1.4 元、1.6 元、1.8 元、2 元,然后分别用 600 元钱做单投资和定投的演示。

[ 图 ] 单笔 VS 定投(上涨)

可以看到,如果是单笔投资,在 1 月份就一次性购买了 600 份该基金;而定投在 1 月份就只购买了 100 份该基金

在 2 月份,单笔投资的基金份额不变,但随着基金净值的上升,总金额也上升了;而定投又投入了 100 元,但只购买到 83 份该基金,因为基金净值上升,导致购买成本也上升了。

以此类推,到了 6 月份,单笔投资的基金份额仍然是 600 份,但总金额已经上升至 1200 元;而定投的基金总份额只有 423 份,总金额为 845.63。单笔投资的收益率是 100%,与基金净值的涨幅一致;但定投的总收益率是 41%,连一半都不到。

但我们能够说单笔投资比定投要好吗?要知道,市场是波动的,有涨必有跌,如果我们再来演示一段净值下跌的情况,看看又会有怎样的结果

假设某只基金的净值一直在下跌,从 1 月到 6 月的基金净值分别为 2 元、1.8 元、1.6 元、1.4 元、1.2 元、1 元,,然后分别用 600 元钱做单投资和定投的演示。

[ 图 ] 单笔 VS 定投(下跌)

可以看到,如果是单笔投资,在 1 月份就一次性购买了 300 份该基金;而定投在 1 月份就只购买了 50 份该基金。到了 6 月份,单笔投资整体账面亏损 50%;而定投整体账面亏损 21%,也是一半都不到。这说明了,当市场下跌时,定投起到了有效平衡风险的作用。

所以,同样都是投资收益率,但放在不同的时间周期下会产生不同的效果。当我们在讨论投资收益率的时候,必须搞清楚其背后的原理,否则就会产生很多误解。

你不用什么都懂,

但你必须在某一方面懂得比别人多。

——乔治 · 索罗

BianJi-0056 本文来源:网络 责任编辑:BianJi-0056
本文标签:
为您推荐
  • 推荐
  • 一财
  • 独家
  • 银行
  • 保险
  • 债券
  • 信托

阅读下一篇

腾讯传将在欧美推出《王者荣耀》 现跌不足1%

腾讯(00700)现跌0.74%,报269.8元;成交约423万股,涉资11.37亿元。人民网昨日中午再就腾讯旗下热门手游《王者荣耀》发表第三篇评论文章。文章称,过好‘移动生活’,要坚守共同价值。不过腾讯沽压似乎已没早前强劲,反而买盘力托。有传闻指,公司将在美国、欧洲推出王者荣耀,最早在9月扩大游戏版图。腾讯作为中国最大互联网媒体公司,正在加速全球扩张计划,使其收入基础更加多样化。腾讯以其微信社交...

返回宁夏首页 返回头条首页
投稿