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信托业20万亿背后的风控痼疾 因一条腿走路屡陷怪圈

2017-03-24 14:02:58 来源: 北京商报
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  中国信托登记有限责任公司落地、时隔20余年信托公司上市破冰、通道业务回流……3月22日,中国信托业协会发布的数据显示,截至2016年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模达到20.22万亿元,迈入“20万亿元”时代,信托公司的主动管理能力也不断提升。不过,风险事件不时发生,在业内人士看来,2017年信托业发展应更加关注于风险防控与监管。

  行业回归增长态势

  数据显示,截至2016年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模继去年三季度突破18万亿元后,达到20.22万亿元,同比增长24.01%,稳坐金融业第二把交椅。

  信托业能成为仅次于银行业的第二大类金融业态,一部分源于信托资金的“万能”属性。业内人士介绍,信托产品可以投资的范围比其他金融产品相对要多,因此,在前两年“资产荒”的情况下,信托产品仍能找到更多的投资标的。

  2015年二季度之后,信托资产规模同比增速曾逐季下降,从2016年三季度开始又呈现增长。中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为,从季度环比增速看,2016年四个季度环比增速分别是1.7%、4.25%、5.11%和11.29%,是行业进入增长态势的实际信号。

  资产规模增速因何回温?用益信托研究员廖鹤凯表示,从政策红利角度来看,一个较为重要的原因,就是通道业务的回归。

  整体来看,信托资产投向由高到低依次是工商企业、金融机构、基础产业、其他、证券投资、房地产。其中证券投资从2015年股市大震后,整体上没有明显增长;2016年房地产市场调控政策密集出台,也让房地产市场的项目数量不断下降。

  廖鹤凯进一步指出,去年12月底,中国信托登记有限责任公司揭牌,未来信托产品的登记更为标准化,这或许也会带动一些信托公司发行规模的上升。不过,邢成也提醒,伴随较大的信托资产存量,预计2017年信托业资产规模增速将有所放缓。

  主动管理能力提升

  在20万亿元的背后,有的不仅是政策修改或完善带来的红利,还有信托公司逐渐成熟所带来的增长。

  近年来,信托公司从过去的以通道业务为主,多数转型为主动管理,转型成效在2016年的数据中也有所体现。从资金来源看,截至2016年末,单一资金信托余额为10.12万亿元,占比50.07%,较前一季度降幅明显。集合资金信托余额为73353.32亿元,占比36.28%,与前一季度相比上升1.47个百分点;管理财产信托余额为27601.75亿元,占比13.65%,较上一季度小幅上升。

  “集合资金信托和管理财产信托余额占比已接近50%,表明信托资产来源呈多样化分布趋势,业务结构不断优化。”邢成分析道。但值得注意的是,信托业目前行业分化形势也较为严重,多家排在“队尾”的信托公司仍主要靠单一类项目维持经营,主动管理能力较弱。

  此外,投资类、融资类和事务管理类信托产品三分天下局面进一步改变,事务管理类信托产品发展速度明显快于其他两类产品。截至2016年末,事务管理类信托占比已经达到49.79%,投资类和融资类信托均有所下降。

  信托公司的整体利润也随之上升。2016年末,信托公司利润总额771.82亿元,较2015年末增长2.83%。邢成认为,在弱周期环境下,信托利润能保持增长,与信托公司提升价值、降低成本、加快转型相关。一方面信托公司发力主动管理业务,提升信托产品科技含量和附加值,另一方面控制经营成本,促进转型,升级盈利模式。据初步统计,2016年信托公司总成本仅300多亿元,同比下降超过25%。

  不过,信托公司总收入出现下降。2016年末信托公司经营收入1116.24亿元,比2015年下降5.09%。廖鹤凯认为,这可能与部分项目的管理费下降等因素有关。

  邢成进一步指出,从大资管市场背景来看,大资管市场行业竞争加剧,挤压了信托业的市场占有率,影响了信托公司的规模扩张。信托业在2017年将继续面临深化转型的压力。

  潜在风险犹存

  银监会信托部主任邓智毅指出,信托业过去习惯“一条腿走路”,片面强调业务的快速拓展,“规模意识”、“速度情结”根深蒂固,风险管理简单粗犷,因而屡屡陷入了“大发展-大整顿”的怪圈。

  近年来,信托公司在增强主动管理能力的同时,也愈发重视风险防控。此前,从2015年四季度开始,信托风险项目个数和资金规模持续快速增加,但2016年四季度开始双双回落。数据显示,2016年末信托业的风险项目为545个,较去年三季度减少61个,资产规模为1175.39亿元,较去年三季度末的1418.96亿元减少243.57亿元,环比下降17.17%。对应20.22万亿元的信托资产规模,不良率为0.58%。

  另一组数据显示,2016年,信托业风险化解力度较大,包括积极清理非标资金池和规范发展证券投资信托等。截至2016年末,非标资金池信托资产余额1594.08亿元,比年初减少290.9亿元;所持非标资产余额916.34亿元,比年初减少419.2亿元。此外,曾被重点点名的伞形信托已基本清理完毕。

  然而,信托业仍不时曝出风险事件。例如在2015年股市牛市时,不少信托公司蜂拥发行证券类信托产品,随着股市的暴跌,一些项目在去年到期时也出现兑付危机甚至违约。这也可以看出,虽然信托资金可以投资的范围很广,但如果出现行情下行,信托项目将有面临资金无法收回的风险。

  风险防控永远是金融机构的底线。廖鹤凯表示,虽然存量项目风险逐渐化解,但随着信托公司资产规模的扩大,以及投资领域的不断延伸,对新增的项目应多加关注风险,进一步提高风险管理水平。

  邢成同样提醒,在2016年中国信托业年会上,信托业务被分为八类。新的分类方式表明,信托业务除了面临传统的信用风险管理责任之外,还要承担市场风险、合规风险、战略风险管理责任等,这意味着信托业风险管理形势趋于复杂化。

  北京商报记者 崔启斌 程维妙/文 张彬/制表

宁编NX0036 本文来源:北京商报 责任编辑:宁编NX0036
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